Merck и «Китруда»: рост продаж препарата и риски зависимости бизнеса

Автор материала рассматривает зависимость Merck от онкопрепарата «Китруда» на фоне планируемого выделения части бизнеса. В IV квартале продажи «Китруды» выросли на 45% год к году, до 3,1 млрд долларов, но оказались ниже ожиданий аналитиков Уолл-стрит — около 3,3 млрд долларов; на утренних торгах акции Merck подешевели. Общие продажи компании за квартал увеличились на 8%, скорректированная прибыль на акцию — на 26%.

Merck намерена вывести из структуры бизнеса направление товаров для здоровья женщин и ряд более старых препаратов, оформив это как сделку, не облагаемую налогами. На эти направления приходится около 15% прогнозной выручки текущего года. По оценке автора, после выделения зависимость оставшегося бизнеса от «Китруды» станет заметнее: препарат обеспечивает около четверти выручки Merck, а аналитики до объявления планов компании ожидали, что в 2024 году его продажи достигнут почти 40% от общих продаж. Автор указывает на риски для акций, связанные с окончанием патентов и возможным появлением более эффективных препаратов конкурентов.